產(chǎn)品性能差異化是未來人造板產(chǎn)品升級的方向

1、行業(yè)發(fā)展特性

（1）行業(yè)區(qū)域性

從供給端來看，由于人造板企業(yè)對木材原料的穩(wěn)定供應(yīng)依賴性較強，且木材原料具有一定的經(jīng)濟運輸半徑，因此人造板企業(yè)一般會盡量選取靠近原材料產(chǎn)地或集中供應(yīng)地建廠以降低運輸成本，國內(nèi)人造板生產(chǎn)也因此呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域集中特征。目前我國人造板生產(chǎn)的優(yōu)勢省區(qū)主要是山東、江蘇、廣西、安徽、河北等，其產(chǎn)量占比在 75%左右。

其次，由于板材成品也存在一定的經(jīng)濟運輸半徑，以及受氣候、消費習(xí)慣等多種因素影響，各地對于板材使用的木質(zhì)原材料樹種有一定偏好，板材消費市場也存在較為明顯的區(qū)域分割現(xiàn)象，各地方區(qū)域品牌較多，能夠在全國范圍內(nèi)布局產(chǎn)能的企業(yè)較少，因此規(guī)模領(lǐng)先的品牌企業(yè)也均主要依靠第三方產(chǎn)能覆蓋多區(qū)域的市場需求，充分利用當?shù)氐漠a(chǎn)能以提高效率、降低成本，快速搶占市場份額。

從需求端來看，受經(jīng)濟發(fā)達程度、城市化水平、居民人均收入等因素的影響，華東地區(qū)人造板消費市場較為發(fā)達，消費量和消費金額均高于中西部，且品牌產(chǎn)品日益成為消費者購買板材產(chǎn)品的優(yōu)先選擇。隨著全國居民人均收入水平的提升以及共同富裕的推進，中西部三四線城市的消費升級趨勢正逐漸形成，中西部地區(qū)品牌產(chǎn)品的滲透率也將逐步提升，需求端的地區(qū)差異將逐漸縮小。

（2）行業(yè)季節(jié)性

整體而言，人造板及定制家居的銷售與商品房交易和家庭裝修的季節(jié)性較為相關(guān)。一般而言，每年一季度受春節(jié)假期影響，商品房交易和家庭裝修屬于相對淡季，因此人造板行業(yè)在一季度的銷量偏低，其他季節(jié)則相對平穩(wěn)，行業(yè)的季節(jié)性并不明顯，但總體來看下半年銷量稍高于上半年。

（3）行業(yè)周期性

人造板行業(yè)的下游行業(yè)主要是家具制造、建筑裝飾、地板等行業(yè)，而上述行業(yè)的景氣狀況與房地產(chǎn)行業(yè)緊密相關(guān)，導(dǎo)致人造板行業(yè)受宏觀經(jīng)濟周期及房地產(chǎn)行業(yè)周期的影響較為明顯，呈現(xiàn)一定的周期性。

但隨著人造板工藝技術(shù)的提升，功能性產(chǎn)品不斷推出，其應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用場景不斷拓展，定制家居、裝配式建筑等新興行業(yè)對人造板的需求將持續(xù)增長。此外，我國城鎮(zhèn)化水平持續(xù)提高，居民人均收入持續(xù)增長，老舊小區(qū)改造帶來的存量房翻新裝修市場穩(wěn)步發(fā)展，因此長期來看我國房地產(chǎn)市場和裝修市場將維持平穩(wěn)發(fā)展的趨勢，人造板行業(yè)的整體需求仍在增長，需求結(jié)構(gòu)也在優(yōu)化調(diào)整，上述因素均在一定程度上消弭了經(jīng)濟及房地產(chǎn)市場波動對人造板的周期性影響。

2、行業(yè)發(fā)展態(tài)勢

（1）生產(chǎn)自動化、信息化和智能化程度不斷提高

傳統(tǒng)的人造板生產(chǎn)線自動化程度較低，對人工的依賴較多，生產(chǎn)效率也較低。推動人造板生產(chǎn)的自動化、信息化和智能化水平，既有利于提高人造板產(chǎn)品質(zhì)量及其穩(wěn)定性，又有利于降低平均生產(chǎn)成本，獲得規(guī)模效應(yīng)。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用以及人工成本的持續(xù)上升，低效的勞動密集型人造板生產(chǎn)線將被逐步淘汰。

未來，刨花板和纖維板連續(xù)壓機生產(chǎn)線有望持續(xù)替代多層壓機和單層壓機生產(chǎn)線，膠合板連續(xù)壓機生產(chǎn)線將逐步得到推廣應(yīng)用。因此，生產(chǎn)自動化、信息化和智能化是未來人造板行業(yè)升級較為明確的趨勢。

（2）消費者的環(huán)保意識和品牌意識不斷增強

隨著人民生活水平和人均收入水平的逐步提高，消費者的健康環(huán)保意識不斷增強，更傾向于環(huán)保性能指標優(yōu)異的板材產(chǎn)品。此外，隨著“房住不炒”政策的持續(xù)落實，房屋逐步回歸居住本源，消費者更在意房屋的居住價值，消費者對高品質(zhì)居住條件的需求將促使板材產(chǎn)品需求呈現(xiàn)品質(zhì)化、高端化趨勢。而消費者在普遍缺乏對產(chǎn)品專業(yè)鑒別能力的情況下，品牌背書成為消費決策的重要依據(jù)，消費者對于環(huán)保性能優(yōu)異的知名品牌通常具有較高的品質(zhì)信賴。

甲醛釋放限量是人造板及其制品的重要環(huán)保性能指標，我國對于人造板甲醛釋放限量的國家標準趨于嚴格，2021 年新出臺的國家標準在原先 E1級的基礎(chǔ)上又新增了更高等級的 E0 級和 ENF級。

因此，隨著消費者的環(huán)保意識和品牌意識不斷增強，以及在新的國家標準的引導(dǎo)下，環(huán)保性能優(yōu)異的知名品牌板材產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢將更為明顯。

（3）板材產(chǎn)品直接購買者B端化

隨著住宅全裝修滲透率的逐年提高，以及定制家居模式的發(fā)展，傳統(tǒng)裝修市場中個體裝修隊或個人消費者逐漸被房地產(chǎn)公司、品牌工裝公司、品牌家裝公司或定制家居企業(yè)等擁有較強資源整合能力的專業(yè)化 B 端客戶所替代，板材市場 B端化的趨勢越來越明顯。一般而言，B 端客戶對于品牌影響力、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品交期、產(chǎn)能規(guī)模、品牌商的資金實力等均有較高的要求，頭部品牌企業(yè)的綜合競爭實力滿足 B 端客戶的上述需求特點，板材行業(yè)的市場份額將逐步向頭部品牌集中。

（4）行業(yè)集中度和品牌集中度持續(xù)提升

一方面，由于低端或通貨產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，行業(yè)準入門檻不高，在下游持續(xù)增長的需求的帶動下，行業(yè)內(nèi)充斥著大量的中小板材企業(yè)，行業(yè)集中度較低。另一方面，過往板材消費市場存在大量的個體消費者，客戶較為分散，板材的品牌價值體現(xiàn)并不明顯，市場上存在較多的通貨產(chǎn)品，品牌集中度也較低。

近年來，受住宅全裝修和定制家居滲透率提高、消費需求升級以及制造業(yè)升級等多方面因素影響，板材行業(yè)的需求側(cè) B 端化趨勢明顯，有助于提升行業(yè)集中度和品牌集中度，而已具有一定品牌知名度的板材行業(yè)頭部企業(yè)有望受益于集中度提升所帶來的增長機會。

（5）刨花板的消費占比有望進一步提升

相比于膠合板，刨花板具有對木材資源利用率較高、成本較低、結(jié)構(gòu)均勻、強度較大、加工性能好且一致性強等優(yōu)勢，可廣泛應(yīng)用于建筑裝飾、定制家居、包裝等行業(yè)領(lǐng)域。目前歐美等國市場已經(jīng)形成了以刨花板為主的人造板產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，刨花板運用占比約為 60%，其中 OSB 占比約 40%，是國外成熟市場的主流板種。

目前，雖然我國人造板消費市場中刨花板的占比較低，但刨花板仍然是中國唯一進口量大于出口量的人造板品種，高端刨花板產(chǎn)品的供需缺口則一直存在。刨花板中的 OSB、LSB 等新品類由于其產(chǎn)品性能突出、性價比高，未來在我國人造板消費中的占比有望進一步提升，存在較為明顯的增長空間。

3、行業(yè)技術(shù)水平及特點

人造板行業(yè)技術(shù)主要分為生產(chǎn)工藝技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備使用技術(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)。經(jīng)過多年的快速發(fā)展，國內(nèi)人造板行業(yè)的技術(shù)水平已取得明顯進步，主要體現(xiàn)在生產(chǎn)工藝進步、生產(chǎn)設(shè)備自動化、產(chǎn)品環(huán)保性能提升、產(chǎn)品性能差異化等方面。

（1）連續(xù)平壓工藝和連續(xù)平壓生產(chǎn)線是現(xiàn)代化人造板生產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)

人造板中，普通膠合板的生產(chǎn)工序較為簡單，主要依靠人工完成。刨花板、纖維板的工業(yè)化生產(chǎn)工藝相對比較復(fù)雜，一般包含切削、干燥、施膠、熱壓成型等主要工藝，其中熱壓成型工藝對刨花板和纖維板的成品質(zhì)量影響最為顯著。熱壓是使經(jīng)過預(yù)壓的板坯中的膠料固化，并將松散的板坯經(jīng)加壓后固結(jié)成規(guī)定厚度的板材。熱壓技術(shù)主要包括多層熱壓技術(shù)和連續(xù)平壓技術(shù)，后者是目前比較領(lǐng)先的人造板生產(chǎn)工藝，也是現(xiàn)代化人造板生產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)環(huán)節(jié)，與多層熱壓技術(shù)相比，其具有生產(chǎn)效率更高、更加節(jié)能環(huán)保等優(yōu)勢，符合行業(yè)發(fā)展趨勢。

與連續(xù)平壓工藝相對應(yīng)的是連續(xù)平壓生產(chǎn)線的引入和使用。近年來，連續(xù)壓機設(shè)備的市場份額不斷提高，以連續(xù)平壓機裝備代替單層壓機和多層壓機裝備為代表的技術(shù)升級在中國刨花板行業(yè)持續(xù)推進。由于連續(xù)平壓工藝的優(yōu)勢明顯、技術(shù)要求高，因此連續(xù)平壓熱壓機價格較高，高端的連續(xù)平壓生產(chǎn)線目前還依賴進口，市場占比較高的是德國的兩大連續(xù)熱壓機生產(chǎn)企業(yè)辛北爾康普（Siempelkamp）和迪芬巴赫（Dieffenbacher）。

（2）甲醛控制技術(shù)決定人造板環(huán)保性能

甲醛釋放限量是人造板及其制品的重要環(huán)保性能指標，人造板中甲醛的產(chǎn)生主要來自膠黏劑釋放以及木材原料本身含有的少量甲醛，膠粘劑主要使用的有UF 膠、MUF膠和MDI膠，其中MDI膠不含甲醛，但價格也最為昂貴。我國對于人造板甲醛釋放限量的國家標準趨于嚴格：最早于2011年實施的《室內(nèi)裝飾裝修材料 人造板及其制品中甲醛釋放量限量》（GB18580-2001）規(guī)定的甲醛釋放限量等級分為E1和E2；2017 年實施的新版《室內(nèi)裝飾裝修材料 人造板及其制品中甲醛釋放量限量》（GB 18580-2017）則取消了 E2 級；2021年新發(fā)布的《人造板及其制品甲醛釋放量分級》（GB/T 39600-2021）是我國人造板甲醛釋放量等級最新國家標準，在GB18580-2017 標準的基礎(chǔ)上又新增了更高等級的E0級和ENF級。

由此可見國家標準對于甲醛釋放限量的規(guī)定日益嚴格，甲醛控制技術(shù)已成為人造板生產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)，決定了產(chǎn)品的環(huán)保性能。隨著環(huán)保意識的進一步提升以及消費群體對于家居裝修的環(huán)保、安全等品質(zhì)追求也逐步延伸到板材等裝修基礎(chǔ)材料，預(yù)計含醛量低、環(huán)保性能優(yōu)異的人造板有望獲得更大的市場份額。

（3）產(chǎn)品性能差異化是未來人造板產(chǎn)品升級的方向

消費升級是人造板行業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)的驅(qū)動力，為適應(yīng)消費需求改變，膠合板、刨花板等也在向性能差異化的方向升級，具體表現(xiàn)為：（1）膠粘劑無甲醛化、更加環(huán)保；（2）提高產(chǎn)品附加值及特殊功能，如抗菌、防蟲、難燃等功能；（3）加強木質(zhì)材料和非木質(zhì)材料的結(jié)合，更注重原材料的資源綜合利用。產(chǎn)品性能差異化是未來人造板產(chǎn)品升級的方向，這就要求板材生產(chǎn)企業(yè)具備較強的材料科學(xué)基礎(chǔ)研發(fā)能力，以及與之相適應(yīng)的生產(chǎn)技術(shù)工藝研發(fā)和控制能力，以實現(xiàn)環(huán)?；⒐δ芑徒?jīng)濟性的有機統(tǒng)一。

4、行業(yè)面臨的風(fēng)險

（1）產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴重

中低端的膠合板產(chǎn)品由于生產(chǎn)工藝相對簡單、生產(chǎn)技術(shù)難度相對較低、資金投入相對較小，行業(yè)準入門檻不高，在下游需求的帶動下，大量的中小板材企業(yè)進入行業(yè)，市場集中度較低，再加上前期板材消費者的品牌意識不強，直接導(dǎo)致板材產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，價格競爭激烈，也限制了行業(yè)的長期健康發(fā)展。未來，伴隨著板材消費結(jié)構(gòu)變化、消費需求升級以及制造業(yè)升級等多方面因素，板材產(chǎn)品將向差異化、功能化、品牌化的方向發(fā)展，產(chǎn)品創(chuàng)新能力強、品牌知名度高的頭部企業(yè)將獲得較大的競爭優(yōu)勢。

（2）行業(yè)競爭不規(guī)范

由于板材產(chǎn)品存在一定的經(jīng)濟運輸半徑，導(dǎo)致板材的消費存在較為明顯的區(qū)域分割現(xiàn)象，加上中低端膠合板產(chǎn)品的準入門檻較低，導(dǎo)致板材行業(yè)整體集中度較低，存在大量作坊式生產(chǎn)的小型廠商，部分小型廠商采取低價惡性競爭或仿冒知名品牌產(chǎn)品的不規(guī)范競爭手段，使得一些消費者對人造板產(chǎn)生了錯誤認知，損害了行業(yè)整體利益，也損害了品牌產(chǎn)品的品牌形象，不利于行業(yè)整體健康發(fā)展。

（來源：普華有策）